到了2007年，美国住房抵押贷款存量达到10.9万亿美元，其中约一半被证券化为MBS（抵押担保债券）。在银行的证券投资中，MBS成为商业银行最主要的投资对象。
贝尔斯登于90年代开始从事这项业务，到了2003年已经成为公司的主要业务之一，公司先后成立两家专门买卖CDS(信贷违约掉期)对冲基金——HGF(高级信贷战略基金)和HGELF(高级信贷杠杆基金)，一度成为美国抵押债券金融衍生产品领域领头羊。
贝尔斯登向外界展示， HGF的预期收益率将达到10%以上，而且收益率要比银行利率要高，且风险较小，因此吸引了大批客户前来投资。但事实上，投资CDS的HGF、HGELF面临着极大的风险，它们在房地产行情上涨的局面下，可以借助杠杆工具获得较高的回报，但是一旦市场发生偏转，这两类基金必将会受到重挫。
2月，因为次级贷款引发的风险浮出水面，并逐步升级演变为次贷危机，房地产泡沫破灭。
3月，贝尔斯登公司还曾在北京和国美电器的黄光玉成立联合投资基金，打算投资中国的零售企业。
6月，贝尔斯登发布季报，称受抵押贷款市场疲软影响
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